下周非农数据重磅来袭 黄金能否重返高位？

　　本周美元和美债收益率整体走高，但黄金并未受到严重打压，周中重回1900上方。黄金走势受到美国加息前景混乱的影响而变得混乱。市场本寄希望于周五美联储主席鲍威尔的讲话指引方向，但鲍威尔并未明确表态，引发市场巨震。

　　下周将迎来美国8月ADP数据和非农数据，以及欧洲央行会议纪要，投资者需密切关注。

　　本周回顾

　　【美元和美债收益率双双走高】

　　本周初，美国10年期公债收益率创下2007年11月以来新高4.354%，本月以来累计涨幅接近40个基点，因各界认为美国经济保持强韧，美联储将长时间维持利率于高档。之后虽然收益率一度因为标普全球公布的美国8月采购经理人指数(PMI)表现欠佳而大幅下滑，但之后公布的初请失业金人数表明就业市场仍旧相当强劲，耐久财订单增加预示企业投资持续增长，使得美债收益率再度反弹回升。

　　美元指数本周也随着美债收益率起伏波动，周初在美债收益率冲上16年高位之际顺势攀上上周触及的两个月高点，之后又随着美债收益率回落而略微回档，而在美债收益率周线拉尾盘上扬之际，美元指数也冲破上周高点，创下6月8日以来最高位，周线可望连续第六周上涨。

　　【欧美制造业状况恶化】

　　欧美制造业数据引起了投资者的关注。美国8月Markit制造业PMI录得47，低于预期49.3和前值49，表明行业状况在第三季度中期出现了明显恶化。这是自今年1月以来的第二大降幅，产出再度下滑和新订单降幅更大，拖累了制造业的整体表现；服务业PMI初值录得51，为6个月来新低。

　　欧元区8月服务业PMI初值录得48.3，为30个月低点，今年首次跌破荣枯线。德国的数据尤其低迷，自2020年5月第一波疫情导致经济急剧停滞以来，德国的整体经济活动以最快的速度下降；法国的产出连续第三个月下降，欧元区其他国家的收缩则较为温和。英国8月制造业PMI录得42.5，为39个月来新低；日本8月制造业活动也连续第三个月萎缩。

　　【美国多家银行评级遭下调】

　　继两周前穆迪下调美国多家银行评级后，标普评级公司8月21日下调了另外几家银行的评级，并调降其评级展望。其中，KeyCorp、Comerica、Valley National Bancorp、UMB Financial Corp.和Associated Bank-Corp的评级下调一级，River City Bank和S&T Bank的评级展望下调至负面，并表示在评估后对Zions Bancorp的评级仍为负面。

　　标普表示，许多储户将资金转移到利息更高的账户，增加了银行的融资成本。存款减少挤压了许多银行的流动性，而银行持有的证券占其流动性的很大一部分，价值也在下降。

　　下周前瞻

　　下周二（8月29日）8月29日，美国将公布8月谘商会消费者信心指数，有望继续维持高位，甚至进一步上涨。

　　下周三（8月30日），美国将公布8月ADP就业人数变动，有望继续大幅增加。

　　美国7月ADP就业人数增加32.4万，超出预期的18.9万，这也是该数据连续第四个月超预期。具体来看，就业增长相对广泛，其中休闲和酒店业增加了20.1万人。除南部地区外，所有地区的就业岗位都有所增加，而且主要集中在员工人数少于250人的企业。

　　下周四（8月31日），欧洲央行将公布7月货币政策会议纪要，投资者可以从中了解欧洲央行官员的更多想法。

　　北京时间7月27日20:15，欧洲央行将三大主要利率均上调25个基点，为连续第九次加息。只要有必要，欧洲央行的关键利率将设定在足够严格的水平，以实现通胀及时恢复至 2% 的中期目标，利率决定将继续基于对通胀前景的评估。

　　下周五（9月1日），美国将公布8月非农数据，增幅料继续下滑。

　　美国劳工统计局公布数据显示，美国7月非农新增就业18.7万人，低于预期的19万人，6月数据从20.9万下调至18.5万人。7月新增就业人数创下2020年12月以来最低纪录，非农就业人数连续第二个月低于预期。

　　美国互助资本管理公司董事长兼首席执行官史蒂芬·J·里奇表示，美国7月就业报告表明，美联储为对抗通胀而采取的紧缩政策正开始削弱强劲的就业市场。

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